重温周金涛：2018年之后大家能明白我说的话的意义

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重温周金涛： 2018 年之后大家能明

白我说的话的意义

60 年的经济周期

人生有三次财富机会

重要经济周期理论开创者是两个，第一个康波周期，实

际上它是全球经济运动的决定力量，也是在座各位人生财富

规划的根本理论。

我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，

我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富

积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。

比如过去的十年，中国暴富的典型是煤老板，肯定大家

在心里认为煤老板肯定是不如我有本事。为什么他成为煤老

板，原因就是在于天时给的机会。按照康德拉季耶夫理论来

看这是大宗商品的牛市，就给煤老板人生发财的机会。

但是在座各位可不可以成为煤老板？应该今生不会看

到，这是它的理论描述的。一个人的一生中所能够获得的机

会，理论上来讲只有三次，如果每一个机会都没抓到，你肯

定一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会，你就能够

至少是个中产阶级。

这句话是什么意思呢？就是说我们人生的财富轨迹是

有迹可循的。人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。我先

给大家介绍一下康德拉季耶夫周期。

期，它一个循环是 60 年一次。大家知道 60 年就是一个人的

自然寿命是 60 年，中国讲 60 甲子，循环一次就是一个康

德拉季耶夫周期。它分为回升、繁荣、衰退、箫条。

未来十年注定在萧条中度过

现在这次经历的康德拉季耶夫周期，在座各位经历的是

从衰退向箫条的转换点，在座各位未来十年注定在箫条中渡

过，这是康德拉季耶夫不可改变的规律。

到了 2017 年中期，大家就可以知道我的判断对与不对。

我曾经在 2007 年的时候判断 2008 年将发生康德拉季耶夫

周期衰退一次冲击，就是大家看到的次贷危机。

2014 年 10 月份，我发表报告认为，2015 年二季度

发生二次冲击，二季度之后股市暴跌，人民币贬值，这些都

是有规律可寻的，资产价格的运动绝不属于规律，这个都是

大家可以看到的。

2017 年中期，三季度之后，我们将看到中国和美国的

资产价格全线回落，2019 年出现最终低点。那个低点可能

远比大家想像的低。这就是现在可以告诉大家的康波理论。

一个康波的运动是技术创新推动的，本次康波 1982 年

开始回升，大家知道 1975 年到 1982 年是上一次康波的箫

条阶段。

如果了解世界经济史应该知道，全球滞胀，美国英国做

供给侧改革。我看大家很兴高采烈的谈论供给侧改革问题，

供给侧改革是全球进入箫条的标志，似乎没有必要兴高采烈

繁华是 1991 年到 1994 年的美国信息技术泡沫，是康

波繁荣的标志，当美国的泡沫破灭之后，后面经济又增长了

七八年。

所以，2008 年之前是世界经济的本次康波的黄金阶段，

从 2004 年到 2015 年应该是本次康波的衰退期，衰退期能

看到的就是，虽然经济增长不怎么样，但我们还能够从资产

价格中获得很大的意义，这个大家能够感受到。比如我们的

股市、债市，2009 年以来，大的角度来看都是上升趋势，

都是有利可图的，这是康波中的衰退阶段。

2018 年后能明白我说的话的意义

去年我有一个判断，2015 年是全球经济及资产价格的

重要拐点，过去 6 年，下半场会讲一下，过去 6 年投资看一

个指标就是央行，美国、中国央行不断放水你就有钱抓，这

是过去 6 年投资的唯一标的，就是宽松。

大家今年放水不管用了，这就是资产价格的转换点。我

看去年大家讨论资产荒，资产荒就是我钱多，但是没有收益

率，这是很危险的信号，这是一个转折点，转折点意味着未

来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱，甚至可能要亏

损。

我在去年底给各个机构的建议是，要做好大幅降低资产

收益率的心理预期的准备，同时要做好应对未来在 2017

年

到 2019 年可能发生流动性危机的准备。

我觉得今天的会议是很好的，为什么呢？因为我觉得如

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摘要：

重温周金涛：2018年之后大家能明白我说的话的意义60年的经济周期人生有三次财富机会重要经济周期理论开创者是两个，第一个康波周期，实际上它是全球经济运动的决定力量，也是在座各位人生财富规划的根本理论。我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。比如过去的十年，中国暴富的典型是煤老板，肯定大家在心里认为煤老板肯定是不如我有本事。为什么他成为煤老板，原因就是在于天时给的机会。按照康德拉季耶夫理论来看这是大宗商品的牛市，就给煤老板人生发财的机会。但是在座各位可不可以成为煤老板？应该今生不会看到，...

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